新秀麗（01910）及下周來港招股Prada（01913）為近日新股焦點，筆者亦收到不少投資者問及應否認購該「品牌」新股？筆者是次為其中一隻股份新秀麗作分析。
一般而言，具上升動力的新股除了集資金額少，從供求問題、具貨源歸邊的炒作空間外，新股所屬的板塊如具備概念，亦能帶動上升。近日成為淡市中強勢股非本地零售股莫屬。新秀麗為全球最大的旅遊行李箱企業，主要從事旅遊、商務及休閒行李箱以及旅行配件的設計、營銷及銷售業務，旗下有主攻高端市場「新秀麗」及以中檔市場「American Tourister」兩個品牌。
集團未來將力攻亞洲市場，有助盈利增長加快。現時亞洲區佔集團銷售約30%，而於內地分銷點亦增至超過700個，於當地市佔率升至12.5%，而印度及中國將為其未來銷售重心。
此外，是次集資所得大部分均用作償還債務，相信並沒有為未來發展帶來明顯的貢獻。估值方面，市場預計集團一一年市盈率介乎19.8至25.7倍，相對其他同行，估值不算特別吸引。綜合各項因素，儘管集團具備其中一項上升條件，惟從估值較高及從資金用途來看，短線未必具有較大上升動力，建議投資者可於股份上市後才作吸納。
時富金融服務集團首席策略師 李韻儀
（作者為註冊持牌人士）