焯語不凡：技術和心理決定勝算

常言道：「投資是講求技術和心理質素」，但究竟有多少散戶能夠真正領略到這句至理明言？筆者相信為數不多。以近期股市連日下挫累跌過千點為例，筆者身邊大部分朋友均未能及時出貨，淪為「蟹民」。究其原因，也是無他的，皆因朋友們都擁有散戶的特性，就是缺乏投資技術，一旦市場逆轉，即變得手足無措，最終慘敗收場。

其實這次跌市絕對是有迹可尋。最明顯的訊號是四月底曾出現「美股升，港股跌」的背馳現象，加上港股在四月二十九日出現「死亡交叉」（10日移動平均線跌穿20日移動平均線），反映大市跌幅將會擴大。以上所提及的迹象也不是甚麼市場的大智慧，只要散戶有學習技術分析並留意跨市場的變化便可安然度過這一劫。

中投看好中芯前景

然而，即使擁有良好投資技術，這也不代表不會犯錯，很多時候若由心理主導投資決定，犯錯的機會則相應提高。分析今次跌市的教訓，縱使市場上有不少散戶眼見出現「死亡交叉」，卻遲遲不願意離場或減磅，背後有甚麼「死因」呢？筆者認為，這是出於是他們「不肯輸」的心態，而這種心態正是令散戶一次又一次輸下去的原因。所以筆者常說：「要從股票市場賺錢就必須克服心魔。」

最後，首次見面也應該有見面禮。如果大家有留意，中投已入股的旭光（00067）和保利協鑫（03800），近期這兩家公司股價均表現亮麗。在上月中，中芯國際（00981）更獲中投認購優先股及認股權證， 反映中投看好中芯前景。如果中投得以重演其點石成金的威力，中芯股價應有可觀上升空間，大家可考慮在0.7至0.72元吸納，以0.67元為止蝕位。

經濟學家 關焯照