港股連跌8天，拉登證實被擊斃雖令地緣政治風險溢價上升，適逢淡友藉中美經濟數據放緩消息發難，加上美匯反彈令套息交易進一步冚倉，商品、高息貨幣及股市齊跌。
雖然恒指周初有望作超賣後反彈，惟50日及100日線料成短期阻力，報復式反彈空間不大，因復市後仍待內地公布最新經濟數據，及滙控（00005）於策略日作最新業務部署，能否扭轉市場利淡氣氛。不過，由於國企指數期貨未平倉合約，降至10萬張以下，應已先行反映數據預期，以及短期加息或上調存款準備金率的因素，倘困擾大市的利淡因素落實，反有助大市回穩。
然而，亞太區連番加息，內地緊縮貨幣政策仍未扭轉，美國QE2結束期近，市場風險胃納應難於短期改善，倘避險升溫資金流走，恒指仍具尋底空間，技術上恒指於此浪回調，仍能守穩50周平均線22,450點及三月份低位22,123點水平，則年內先低後高格局未改，中期大型上落走勢未變，現僅屬有秩序式回調格局，故本周宜靜觀或於市穿22,800點以下，作首注分段吸納。
至於滙控今年首季業績，筆者料屬中性，需留意股本回報率、息差壓力、成本控制及北美減值撥備的改善情況，較穩健部署乃觀望市場對策略日的內容反應，於淡市下會否成為被質對象。
康宏證券及資產管理董事 黃敏碩
（作者為註冊持牌人士）