瑞銀發表研究報告，預期保利協鑫（03800）即將公布的今年首季業績將會有好表現，從而在短期內為股價帶來支持，故把目標價由4.9元上調至6.5元，重申買入的投資評級。
報告預期，保利協鑫將於五月十二日公布首季業績，將錄得穩定增長，從而支持集團股價在短期內維持強勢，並相信首季佳績可為其今年全年業務能有強勁增長打下強心針。瑞銀預料，集團硅晶圓產品的付運量將可達到1,000兆瓦，而每片硅晶圓的平均售價為0.76元（美元‧下同），但每片成本僅0.24元。
儘管該行認為內地硅片行業增長將會在第二季放緩，但相信對集團影響不大，預期第二季硅晶圓的平均售價能維持在每片0.73元，惟料期內集團產能擴張速度將會受到限制，有關情況相信要待至六月底才有改善。
此外，瑞銀相信保利協鑫在成本控制上可繼續享有優勢。該行指出，集團目前每公斤多晶硅的資本開支為30元，遠低於同業每公斤介乎60至100元的水平，從而令集團的資本回報率（ROIC）升至35%，較同業平均介乎20至30%的水平為高。
該行並引述集團指，正計劃透過技術提升及節能的方法進一步減低成本，預期在今年底能把多晶硅的成本降至每公斤20元及每片0.2元。
報告續指出，預期集團今年硅晶圓的付運量將達到5吉瓦（GW），雖較集團早前預測的5.5GW保守，但考慮到集團能有效控制資本開支及減低成本，以及資本回報率亦有改善，故不排除其估值在公布首季業績後有重估空間。同時，該行亦把集團一一至一二年的每股盈利預測分別上調至0.56及0.72港元，並把目標價由4.9港元上調至6.5港元，投資建議則維持買入。