聯儲局先後兩度大放水喉，購入美債及按證，規模達二點三萬億美元（約十七點九四萬億港元），還未計及把債券到期回籠資金再投資，成功令美國以至全球經濟及金融體系從金融海嘯中復甦過來，但同時引發資金四處流竄，催生環球資產泡沫風險。
聯儲局○八年底啟動首輪量化寬鬆措施（ＱＥ1），對美股的刺激尤為明顯，三大指數隨即於○九年三月初見底，其後一度乏力再上，但隨着聯儲局主席伯南克去年八月「放風」推出次輪量化寬鬆措施（ＱＥ2）後，股市又再重拾升浪，標普500指數迄今漲近三成，反映小型股的Rusell 2000指數更漲逾四成，打破○七年的歷史新高。
對很多聯儲局官員而言，ＱＥ大部分目標已達，包括消除通縮威脅、資金由美債市場流向股市及其他風險資產、股市上升產生財富效應，並使企業得益。儘管推低美元匯價並非當局原先目標，但ＱＥ卻能增強美國貨品的出口競爭力。
不過，ＱＥ的副作用同時出現，最明顯是熱錢大舉流入新興市場，對金融穩定構成潛在風險，而長期低息的環境助長加拿大、澳洲、香港等地樓市的炒風，樓價升至高處不勝寒境地，商品價格狂飆亦推高通脹。
新興市場貨幣升值開始危害實質經濟，打擊本土工業。以巴西為例，貨幣雷亞爾過去兩年升值四成，上周見一點五七雷亞爾兌一美元的三年新高，高盛表示，雷亞爾可能是全球最被高估的貨幣，而巴西財長曼泰加早已警告會爆發貨幣戰爭。