美國聯儲局大印銀紙兼維持低息,不僅令經濟重拾動力,還谷起美股、美債,以至商品市場和高息貨幣,觸發部分市場人士憂慮資產泡沫形成,加上臨近次輪量化寬鬆措施(QE2)結束的日子,陸續有「春江鴨」對上述市場發出警告。
高盛上月發表報告,警告商品市場短期內可能出現調整,建議投資者沽出原油、銅、白金、棉花和大豆,以鎖定利潤。
報告指出,油價已升至脫離基本因素的水平,金價亦已升至貼近該行的短期目標,並預期銅庫存不足的情況將押後出現,故建議未來三至六個月減持商品。
標普500指數自去年八月聯儲局主席伯南克「放風」推出QE2以來,已大漲三成,但瑞信美股策略師Douglas Cliggott警告,隨着QE2結束,標指將會展開跌浪,料回吐10%,情況就如同去年三月至七月期間,標指市盈率由18.7倍急降至13.6倍。
買債計劃即將於六月底結束,素有「債券大王」之稱的格羅斯亦看淡美債,擔心聯儲局停止買債後,美債將缺乏新買家承接,孳息率可能突然抽升。格羅斯亦付諸行動,旗下總回報基金繼二月份沽清美債及政府相關債券後,三月份進一步沽空政府相關債券,此舉亦反映他對美國財赤和債務重擔感到悲觀。
瑞銀首席外匯策略師毛希丁則提醒投資者,QE2結束及聯儲局可能於明年初加息,各地央行分散美元儲備的誘因將會減少,澳元和紐元進一步上漲的空間或有限。