為壓抑物價過熱走勢，內地出乎市場預期再度加息，人行已於本季三度上調準備金及加息2次，貨幣政策的收緊力度與○七年相若，預計明年初仍需維持從緊政策。是次人行趕於年底前加息，亦反映政府對改善負利率的決心。內地趕於年底前再度加息，既可提高企業融資成本，亦可降低首季銀行貸款增長速度，有利經濟平穩發展。雖然內地加息進一步擴闊與歐美國家息差，惟現時部分外國金融機構正在休假，相信可減輕熱錢湧入的風險。
由於是次加息進一步提高按揭還款的負擔，發展商借貸成本亦同時上升，負債比率較高的內房股最受影響。中央過去兩年大力打壓內地樓市，惟一手住宅成交熾熱，近期再見價量齊升。年內大部分內房股亦能超額完成銷售目標，反映內地市民住宅物業的剛性需求未變。
負債比例較低，售樓成績理想的內房股，如龍湖地產（00960）受近期調控政策影響較低，進取者宜分段逢低買入。集團今年首11個月，整體實現合同銷售達277.2億元人民幣，已超越全年銷售目標約12%，提前鎖定今年結算收入。
此外，集團持股逾九成的附屬公司重慶龍湖，近日斥資34.8億元投得北京市大興區土地，進一步增加土地儲備。加上近年積極控制購地成本，因此看好其收入及盈利增長。建議可於10.8元以下策略性分注吸納，目標價13元，止蝕位9.5元。
康宏證券及資產管理董事 黃敏碩
（作者為註冊持牌人士）