之前的文章提過，香港的消費市道好到不得了，現在臨近聖誕情況更明顯，估計明年消費市道持續暢旺，最受惠的非收租股莫屬。香港最大的商場收租股九龍倉（00004）上星期已經談過，今次要談的是另一收租股希慎興業（00014）。
希慎興業在港資產主要集中在銅鑼灣一帶，包括利園、利舞臺、禮頓中心和友邦中心等，是銅鑼灣的大地主。業務分布方面寫字樓和商舖各佔收入40%左右，餘下20%則是住宅業務方面。在內地業務方面，集團擁在上海港匯廣場24.7%權益，佔公司總收入約四分之一。
其實，從營業額看，希慎由○五年的12.5億元增至○九年的16.8億元，每年穩步上升，而股價亦是多年在20元至25元水平上落，從增長方面看，絕不吸引。
然而，集團有一大型廣場及寫字樓項目預計在明年尾至後年頭入伙，暫時名稱為希慎廣場（即興利中心重建項目），提供71萬平方呎樓面面積，包括40層結合寫字樓及商舖樓層，而當中有15層以上是商舖。
從物業的位置及規模來看，將會極大幅度提升集團的租金收入，長遠可能超過集團收入的50%。從估值方面看，希慎興業現時的每股資產淨值約為35元，相信在希慎廣場入伙之後，希慎興業的估值會進一步上升，投資者可待股價回落至35元以下時吸納。
（作者為註冊持牌人士）
勝利證券副總裁 楊俊文