周小川:中期扭轉負利率

臨近周末,市場上加息預期再度升溫,惟《中國日報》昨引述人民銀行行長周小川稱,因全球經濟形勢不穩且變化迅速,人行對加息持審慎態度。國家發改委主任張平也表示,穩健的幣策不意味着緊縮,明年將合理安排貨幣信貸供應,總體市場流動性可滿足市場發展的合理需求。

周小川表示,中國有必要採取更多措施,以壓制流動性過多造成的通脹,除了通過上調銀行存款準備金率吸收過剩的流動性,還可以採取措施降低貨幣乘數。但全球經濟形勢仍然不穩定且變化迅速,政府對於加息非常謹慎。

他補充,為確保經濟穩定發展,平均存款利率在中期內將高於消費物價指數(CPI)的升幅。

中銀監主席劉明康昨在財經年會上指,影響經濟運行的風險因素集中在通脹、全球流動性過剩、外需低迷及產業結構調整壓力四方面。目前通脹壓力雖較大,但具有很強的結構性質和階段特色,而中央控制物價漸見成績,明年通脹料保持在合理水平。

德銀預警經濟顛簸

惟市場對通脹憂慮仍未消除。德意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿警告,通脹已經是非常嚴峻的現實挑戰,若在短期內沒有及時、有力的措施應對,很可能在通脹加劇時,迫使政府採用更極端的政策加以緊縮,並導致經濟中期大起大落的風險。

周小川昨在財經年會上還談及利率市場化的問題,預期在「十二五」期間可能取得重大進展。

同場的建行(00939)董事長郭樹清亦指出,內地利率仍有很大的管制,必須在未來十二至十七年,實現利率市場化。

滙豐估明年加三次息

郭樹清稱,匯率市場化亦刻不容緩,但要逐步實現。他對逐步實現人民幣資本項目可兌換提出多項建議,包括進一步擴大人民幣貿易結算、允許外國央行購買和儲備人民幣等。

滙豐中國首席經濟學家兼經濟研究亞太區聯席主管屈宏斌預期,內地明年初通脹仍會高企,故將全年預測由3.4%上調至3.9%。當局應會進取地控制通脹,明年銀行存款準備金率或調高2個百分點,並將信貸增長控制在16%以下。他亦調整息率預測,估計明年再加息三次,每次約0.25厘。

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