上周油價突破兩年高位收市逾89美元，歐債危機稍有紓緩刺激投資者重投高風險資產，美元稍有調整亦為商品反彈的動力。單在十一月份，玉米下跌8.9%收報530美仙，全年至今上升33%。最值得關注的是其庫存及使用比例，現時數字為6.2%，反映全球庫存相當緊張，亦為1995年以來最低的數字。
另外，玉米市場現時非常關注乙醇市場的政策發展，由於美國之前的乙醇退稅優惠即將到期及有機會擴大乙醇佔汽油比例，有機會從之前的15%增至20%，換言之對玉米需求亦會上升。
大豆走勢將取決於明年耕地面積的佔據比例決定，現時農民正在苦惱於明年種玉米還是大豆，現時農民大多傾向耕種玉米，換言之大豆產量將減少。此外，需留意南美洲的天氣發展，拉妮娜現象的發展將嚴重影響全球第二大種植國阿根廷大豆產量的命運。
敦沛金融產品服務部助理副總裁 湛雅妍