股輪齊鳴:和黃投資價值未盡顯

上周港股走勢反覆,好淡雙方互有攻守,不過,經過淡友隔周大肆進攻後,好友全力收復失地,上周恒指先後重上10日及50日線,雖然至周五50日線又再得而復失,但整體而言,仍是好友稍勝一籌。

恒指全周升443點,總結一周,高低位分別處於23,611點及22,785點。上周五恒指收報23,320點,跌128點,主板成交851億元,牛熊證成交78.99億元,輪場成交139.98億元。

趁着大市調整,不少股份亦湧現獲利盤,拖低股價表現,不過,和黃(00013)表現相對堅挺,當中更成為貢獻指數升幅的要員之一,一周累升3.81%,跑贏大市。

和黃旗下的赫斯基能源近日宣布,放棄分拆東南亞業務於香港及其他亞太區上市的計劃,並斥資8.6億加元(約65億港元)向埃克森美孚購入加拿大油氣田項目,同時,為應付未來投資需要,擬配股集資10億加元(約75.6億港元),和黃對此大表支持,將以3.45億加元(約26.14億港元)認購赫斯基能源配售的新股,此後,和黃在赫斯基能源的持股量將維持在34.55%。

未來仍有分拆機會

雖然赫斯基能源終止分拆亞洲資產上市計劃,但仍獲多間大行護航,其中瑞信力撐,指消息不但對和黃並無影響,更預期和黃仍有購併及分拆地產業務上市的可能性。而且集團部分業務增長更顯著,預期和黃○九至一二年的平均盈利增長可達18%,價值未盡顯現,故給予「優於大市」評級及目標價維持103元。

隨着和黃旗下的港口、零售及3G業務逐步轉虧為盈,料可帶動公司業務持續增長,前景值得睇好。

走勢上,其股價自八月開始起動,由55元急升至十一月的86.3元高位,其後整固,回試至50日線覓支持,目前已重上三條主要平均線,上周五收報81.6元,相信現時已整裝待發,不妨趁機買入和黃麥銀購(25385),行使價88元,提供6.27倍槓桿,溢價14.71%,街貨較少;和黃蘇皇購(26074),行使價88.888元,實際槓桿6.93倍,溢價14.69%。

和黃麥銀購(25385)

引伸波幅:38.14%

價內/價外:價外

換股比率:10

剩餘日數:152日

到期日:2011年5月4日

最後交易日:2011年4月27日

街貨量(百萬份):5.89

和黃蘇皇購(26074)

引伸波幅:40%

價內/價外:價外

換股比率:10

剩餘日數:118日

到期日:2011年3月31日

最後交易日:2011年3月25日

街貨量(百萬份):31.28

侖旺

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