市場熱線：中海發展估值合理

現貨場成交額增至702億元，反映缸邊友開始重踏戰場，不再隔岸觀火。花旗魚缸上周公布多項的經濟數據，令美國經濟走出雙底衰退的陰影，花旗魚缸亦擺脫了連跌三周的困局。另一方面，奧巴馬或將本周宣布增加就業機會，加碼扶持經濟復甦，亦令華爾街對魚缸重拾熱情。

逢低買貨勿對着幹

花旗官府對刺激經濟又重現積極態度，說穿了不過為中期選舉拉票鋪路。古勝只係擔心聯儲局持續大開印鈔機，為市場提供廉價資金，令磚頭、魚缸、商品等資產的價格升完再升，資產泡沫不僅形成，更不斷地脹大。花旗的赤字有增無減，終會步歐元區國家後塵，對於所謂刺激經濟措施，究竟對推動經濟增長有幾大實際效用，古勝烏卜卜。不過，在資金極度充裕的情況下，在下睇好各地魚缸今年餘下日子的表現，逢低買進係最佳策略，對着幹做淡，只會換來被挾至氣咳甚至反白眼的下場。

藍色大隻佬除咗華潤電力（00836）下跌，其他成員全線上升，新成員百麗（01880）更升逾6%，高收14.8元，勇奪大隻佬升幅冠軍之餘，更創新高。市場預期未來更多人仔投資產品誕生，令交投更活躍，港交所（00388）可受惠，技術上，短線有機會重上134至135元。本地地主亦有老利表現，上周古勝講過超人旗艦（00001）好快回復紅底股身份，昨升2.3%，收報101.8元。

全球經濟增長回穩，波羅的海指數（BDI）再現升勢，帶動相關航運股做好。中海發展（01138）已派發中期成績表，中期營業額55.28億元（人仔‧下同），按年升34%；中期純利升59.5%至9.79億元，毛利升51%至12.8億元，毛利率升2.6%至23.1%，主要係原油運量增長及煤炭運費上升。

油品運輸佔上半年收入55%，外貿運輸原油收入更急升97%至8.97億元，加上內貿運輸原油保持33%增長至12.98億元，係集團盈利急升動力。

簽訂長約穩定收入

中海發展為「純正」乾散貨運股，其股價走勢可以話極度追貼BDI走勢。其實當多隻航運股相關發盈喜，事先張揚衰到貼地的日子已捱過，相關板塊股份已從低位反彈。

中海發展共有168艘船舶，合共992.5萬載重噸，一二年底前將新增49艘船舶，屆時總運力將增至1,600萬載重噸。不過，市場上的船舶仍供過於求，集團需加快船舶結構調整。即使經營面對一定壓力，幸而有神華（01088）跟華能（00902）等大客簽訂了長期合同，有利穩定收入。以現價計算，預測市盈率15倍，估值合理。

戰報

馬鞍山鋼鐵（00323）+15%

古勝上周五推介的馬鋼，昨日顯著攀升，最高見4.7元，較推介當日低位4.08元累升15.1%。

首長國際（00697）+14%

古晨上周四已叫買首國博反彈，當日低位1.18元，昨日一度升上1.35元高位，累積升幅14.4%。

古勝