國壽盈利恐倒退4%

平保純利看升36％

由於採用了新會計準則的關係，保險公司尚未重列○九年上半年業績，摩通以新舊會計準則作比較，預期國壽（02628）、平保（02318）及太保（02601）盈利按年分別跌4%、升36%及增19%，至174.16億元（人民幣‧下同）、75.13億元及46.9億元。

明富環球估計，國壽上半年盈利達138.37億元；平保上半年盈利則達51.49億元。

摩通相信，雖然國壽上半年的新業務增長只達19%，不過平保及國壽的新業務毛利皆可以上升。資本市場疲弱，加上期內派發股息予股東，摩通相信，壽險公司上半年內涵值的增長十分疲弱。用已公布業績的中國太平（00966）為例，期內內涵值增長只有個位數字。

產險方面，受惠整體市場改善，相信平保及太保的產險方面皆會錄得不俗升幅，中國財險（02328）今年上半年亦已在承保業務上扭虧。

除了核心業務之外，市場亦會關注平保如何處理平安銀行及深發展的整合。

未來資產亦認為，銀行保險增長迅速，保險公司競爭激烈，整體市場保單的質素有所下滑，該行相信保險公司下半年會重新注重較高質素的保險產品，A股市場反彈亦會減低保險公司所受的壓力。