Smart Money：投資人幣各適其息

定存 存保制下100%保本

安心程度 ★★★★★（5分為最高）

特點 最簡單直接的投資人民幣方法，期滿時可同時取回本金及預先訂明的利息。於持牌銀行存款10萬元或以下，獲存保計劃保障百分百保本。

市場情況 近日多間銀行為爭人民幣存款而「息」誘存戶。人民幣定存息率3個月可達1.15厘，6個月1.5厘，12個月更達1.8厘，惟要注意優惠一般只適用於「新增資金」，最低入場費由1,000元至20萬元人民幣不等。

專家教路 若資金充裕，可考慮息率較吸引的1年期定存。不怕麻煩的，更可於內地銀行作人民幣定期存款，1年期約有2.25厘。

存款證 定時取利息本金

安心程度 ★★★★1/2分

特點 一般由金融機構或銀行發行，持有人可於固定時間收取預先保證的利息回報，及於到期日全數取回本金。然而，不記名存款證不受百分百存保計劃保障。

市場情況 近日滙豐及恒生兩間銀行推出零售人民幣存款證，入場費同為5萬元人民幣及年期6個月，年息2厘，兩者皆供不應求。

專家教路 一手存款證的回報普遍較銀行定存吸引，亦更為靈活，可於二手市場買賣，儘管交投不活躍。

債券 新債較二手高息

安心程度 ★★★★1/2分

特點 由政府或機構發行的債務證券。買入債券代表向債券發行者提供貸款，而債券發行者會定期支付預先訂定的利息，並於債券到期日時以指定面值向債券持有人贖回。

市場情況 雖然目前未有新發行的人債，但投資者可透過二手市場買入。據本港債務工具中央結算系統截至上周五資料，國家開發銀行發行的二○一一年八月到期人債，發售孳息率1.39厘。

專家教路 中途買入二手人債要注意手續費、買賣差價、存倉費等成本，加上現時二手人債息率偏低，建議等待新一批人債發售。

保單 回報睇投資年期

安心程度 ★★★★分

特點 投保額以人民幣作貨幣單位的保單，如同一般保險具備保障及儲蓄的功能，回報分保證及非保證。

市場情況 現時滙豐、中國人壽、中銀人壽、友邦、保誠等都有推出人民幣保單，保障年期由3年至保至100歲不等，供款可選一筆過或分期供款，保證回報一般不逾2%，但部分計劃會提供2%以上的非保證回報，惟留意現時市面大部分的人民幣保單，人壽保障成分偏低，最高身故賠償僅為已繳保費再加1%至5%。

專家教路 由於投保初期不少保費用作繳付保單成本，年期太短的保單回報不太高，但保單年期太長，資金亦會被綁死。加上產品未成熟，選擇不如以港元或美元結算保單多。

掛鈎存款 條款複雜要留神

安心程度 ★★★★分

特點 一般結合了定期存款與外匯期權的投資產品，結構較為複雜，回報及投資額均以人民幣計算，但掛鈎對象不只是限於人民幣。

市場情況 滙豐、恒生、花旗等都相繼推出人民幣掛鈎存款，入場費由1萬元人民幣起，存款期2至36個月，掛鈎對象為不同外幣組合、3個月美元倫敦銀行同業拆息（LIBOR）等。雖然它們都屬存款產品，但睇錯掛鈎外幣走勢有機會零利息，「看中」的回報一般為2厘或以下。

專家教路 大家揀選時要小心條款，看看是否值博。另外，要注意此類產品不受百分百存款保障，若果銀行不幸倒閉，投資者仍有機會賠上本金。

基金 收費高未必保本

安心程度 ★★★1/2分

特點 以人民幣計價的基金，把投資者的資金集合起來，交由專業人士管理，以達至共同的投資目標。

市場情況 上周開始認購的海通環球人民幣收益基金是本港首隻人民幣零售基金，主要投資中國境外的人民幣計價定息或浮息債務工具。認購費及管理年費（包括受託人及託管人費用）合共最高4.1975%。另恒生正申請將旗下的恒生中國內地債券基金增設人民幣作為結算單位。

註：「專家教路」由中大酒店及旅遊管理學院會計與財務高級導師李兆波提供

後市貼士：人仔「長升長有？」

市場對人民幣理財產品趨之若鶩，很大程度是大眾看好人民幣未來的升值前景。然而，是否「長升長有」沒有人敢保證。中大酒店及旅遊管理學院會計與財務高級導師李兆波認為，假如大眾期望人民幣每年都升2%至3%是不切實際。當若干年後人民幣可自由兌換，匯價更有機會不升反跌。因此，大家應把人民幣投資當作外匯投資，是投資組合的一部分。他亦坦言個人較喜歡以較簡單的存款、存款證及債券形式投資人民幣。