越秀交通（01052）業績前上升，業績後對股息大增無反應，反而回落，實際業績平平而已。
上半年越通純利2.38億元人民幣（已由港元改為人民幣），較上年同期增加53.5%，而上年同期包括減值虧損及出售收益，撇除這些非經常性因素，期內的增長僅為11.1%，每股純利14.23分，派中期息10港仙，較上年的4港仙增加150%，派息比率61.3%，而上年同期只是38%。
不論是純利增長53.5%，或調整後的11.1%，而中期息增加150%，是較為特別，業績通告對此未作解釋，市場對此並無雀躍，相信大幅加息是技術性調整，使中期及末期息的差異減少，○九年中期息4港仙，末期息12港仙，而○八年中末期息均為8港仙。
越通過去的收費道路組合，包括若干一級公路，期內一級公路所佔比率已降至9%，期內一級公路日均車流量增加5.8%，仍然平穩，而持股的高速公路則榮辱互見，其中陝西西臨高速車流量受分流影響而減少20.7%，將於十月回復正常，而廣州北二環高速則增17.8%。
廣州十一月舉行亞運會，將實行單雙號限行政策，估計北環高速及四條一級公路可能受一定影響，而北二環及西二環高速應可謹慎看好，而去年底收購的津保高速，以及西臨高速以至蒼郁高速於下半年將有較大幅增長，相信下半年整體表現應勝上半年。
越通自重組以來，將股權由越秀地產（00123）轉移至控股公司，但未有任何活動，預期越通仍在尋找發展，作為控股股東，相信看重股息，越通錄得淨現金，相信可以維持較高股息比率。
越通現價4.08元，預期市盈率10.5倍，息率4.9%，市帳率0.78倍，估計其未來經營較為穩定及候機發展，因一級公路已作減值，市帳率不應太低，抗跌能力較強，可趁低看中線。
葉心