踏入八月，又到了業績期，對於衍生工具投資者而言，業績期應是一個好機會，因投資者能預先知道發生日期，而又能作出某程度的分析（或者參考分析員報告），因此是比較容易掌握的事件，此其一。
其二，業績往往能在一段短時間內刺激股價，優於市場預期的業績多數會帶動股價上揚，如本月公布優於預期業績的滙控（00005）、國泰（00293）、長實（00001）及和黃（00013），業績後都能錄得升幅；相反差於預期的業績，或會令短期股價表現較差。
現時可以發行衍生工具的相關股份（公司，不包括指數）少說也有上百隻，八、九月份公布業績的大企業也有數十隻，投資者是否要每一家企業都跟蹤呢？大可不必。原因有兩個，第一是能力問題，第二是實際需要。先說能力，作為普通投資者，不可能把全部企業的狀況都了解透徹，勉強為之只會降低自己的專注程度，結果也會因而變得較差；第二，我們只要能集中精力於五間以內企業，作出較準確判斷，配合窩輪或牛熊證作短期部署，加上適合的策略，兩個月內的複合增長率一定相當驚人。
再談談業績期的時機掌握。我們可以將業績期的部署分作兩個階段，第一階段為業績公布的前期，大約一至兩個星期；第二階段為業績公布的後期，為期只有一至三天。
在第一階段，大家要注意此企業是否已受到市場關注，當中窩輪資金流便是一個很好用的工具，假如答案是肯定的話，則大家要注意股價會否已有很明顯的變化（通常是上升），假如變化太大，如一星期內已上升或下跌逾10%，則要小心股價會否已充分反映了業績預期，而當預期與實際結果出現落差，業績後股價一般會反方向波動，因此事前投資者可以考慮部署相反的產品（如已上升很多，可以考慮Put輪）。
第二階段時間通常很短，因此大家不應太過戀戰。在業績公布後，一般只有三種結果，分別是優於預期、差於預期及與預期相若，前二者如果差距太大，對股價作出影響的機會很高。但這種影響持續的時間一般很短，假如在事前已部署了相關方向的窩輪，這時候應考慮適當地獲利，不要過分期望股價會一直朝着已部署的方向走下去，因為調整可能很快出現，屆時便失「炒業績」的意義了。
香港認股證銷售部主管——
美林亞太區股票結構性產品部副總裁 黃書耀