民行中期多賺兩成

民行（01988）昨日為內銀業績拉開序幕，中期盈利按年增長20.2%至88.66億元（人民幣‧下同），每股盈利0.4元，勝預期。民行盈利主要受惠淨利息收益率顯著回升，帶動淨利息收入勁增，以及淨手續費及佣金收入大幅上升。分析員指，民行貸款以中小企為主，下半年的撥備增加或會減慢其增長。

民行第二季盈利則為45.97億元，按季增7.6%，不派中期息。民行的淨手續費及佣金收入增幅最為強勁，上半年錄得45.09億元，按年勁升96.2%。內銀淨息差企穩回升，民行截至年中的淨利息收益率亦為2.92%，按年升49點子，帶動期內淨利息收入較去年同期增51.7%至211.65億元。

實際上，去年上半年民行受惠出售海通證券股份錄一次性收益，今年上半年民行可供出售證券處置收益淨額，按年大跌93.7%至僅3.08億元。

民行上半年積極放貸，新增貸款達718.67億元，其中59%用於個體工商企業、小型企業及微型企業所用的「商貸通」貸款，而該行的不良貸款餘額為0.79%，較年初跌0.05個百分點，撥備覆蓋率則微升至229.42%，上半年資產減值損失按年降20.6%至22.63億元。

放貸以商業貸款為主的民行資產質素仍佳，惟京華山一分析師蕭子衡預期，內銀下半年將增加撥備令盈利增長減慢，民行較多中小企貸款，承受風險能力雖較強，但倘整個環境轉壞，亦難以獨善其身。

民行上半年透過發行58億元次級債，穩定其資本水平，截至六月底，該行一級資本充足率及資本充足率分別達8.32%及10.77%，較去年底微降0.6及0.06個百分點。

此外，市場關注地方政府融資平台貸款問題，民行表示，將通過設定貸款限額的方式控制產能過剩行業及地方政府融資平台信貸增長。該行於董事會會議中，亦決議通過開設上海嘉定等十五個地方的村鎮銀行，並聘任邢本秀為該行副行長。