德意志銀行對國美電器（00493）的上半年度業績作出預測，預期持續的復甦將體現在盈利增長方面，並將成為股價再上的最大動力，估計下半年度的表現可進一步改善，維持買入的投資評級，目標價3.52元。
報告指，內地消費者情緒高漲，意欲增加，電器零售表現持續好轉，帶動國美整體銷售動力，預期上半年度的同店銷售增長達到21%。銷售轉強，來自部分供應的回佣雖是固定，但亦有部分是隨銷售量增加而上升，估計回佣對銷售比率可獲提高。半年毛利率預期可由去年同期的16.5%擴大至17.3%，加上成本比率按年下降，預期中期經營利潤將按年增長74%，至11.6億元人民幣。
上半年國美未有開設太多新店，但德銀維持全年淨開店80間的目標，指零售商一般會在十月黃金周前的下半年度加快開店步伐。
國美相繼與LG及海爾集團簽訂協議，分別涉及93億元人民幣及500億元人民幣。海爾是國美最大供應商之一，佔其總採購約一成，向國美提供的600種產品中，一半是屬於差異性產品，凸顯了國美售賣產品的獨特性。
其實，今年上半年內，國美獨家推出海爾、聯想以及諾基亞等的產品，下半年就推出數款差異性的3C產品，包括零售價低於1,000元人民幣的手機，會員價只是999元人民幣的平板接觸式屏幕電腦。德銀預期這類獨有產品將佔國美第二季銷售額的15%，首季則佔12%。
報告預測國美由○九至一二年間的盈利複合年增長率可達到25%，按加權資金成本11.79%、以現金折流計算的目標價為3.52元，買入評級維持不變。