歐元區老大哥德國昨日公布第一季經季調之國內生產總值（GDP）季率初值意外地增長0.2%（預期無變動），年率增長1.6%（預期增長1.2%），主因是出口上升及投資增加。法國今年第一季GDP增長略為放緩，季率增長0.1%，年率增長1.2%。
從以上各國GDP圖表可見，部分歐元區國家經濟已從去年中的低位反彈過來。筆者認為，這與歐元自去年尾反覆下跌不無關係（歐元兌美元自今年初至昨日止已累跌11.5%），而由於歐元的弱勢，已為歐元區內的出口商，帶來產品的競爭優勢，並推動區內已發展國家經濟復甦。
不過，筆者對歐元中線發展卻相對悲觀。事關歐盟及國際貨幣基金組織（IMF）對「歐豬」各國作出援手，短線看來有利，但長遠卻只是頭痛醫頭的做法。大家不妨想想，希臘預算赤字達GDP 13.6%，是歐元區內第二高的國家（愛爾蘭為14.3%），要在幾年內將13.6%降至目標的3%，幾乎是不可能的，另從上周雅典發生反對改革方案所引發的騷亂反映，當地要施行減少政府開支及加稅的措施，根本就缺乏民意支持。加上歐元區內有多少隻「歐豬」仍是未知之數，相信歐元備受考驗。
綜合而言，歐元中線前景未敢樂觀，估計歐元短期反彈後將再跌，不妨以「短揸長沽」作為入市策略。短揸目標可定於1.29/1.31，失守1.26止蝕；中線建議候反彈至1.31附近沽出，目標1.2560，止蝕1.32。
阿Lam