希臘債務評級被降垃圾級別，即時引發避險資金流入黃金市場，但周期性商品價格則受拖累。雖然西班牙其後也失去AAA的評級，但市場反應明顯較為冷靜，更因聯儲局維持低息承諾、企業業績以及經濟數據全線向好，阻止商品價格下跌，油價更於執筆時重上85美元水平。
投資者可能覺得奇怪，現時美元與商品市場的關係似乎並不明顯，特別是黃金與美元可謂完全脫鈎，出現這情況很大程度上是由於美元以及黃金同時間成為資金避難所。近期黃金ETF的持倉量升至紀錄高位，反映避險資金持續流入金市，加上印度需求仍然強勁，金價短時間內出現大幅調整的可能性不大。
聯儲局表明低息將維持一段時間，看來黃金及商品價格高居不下的情況仍會持續，金價要出現較大調整，料要待息率上調才成事，短線1,160美元是重要支持。
當然，美國息率暫時維持不變，歐元區則面對債務問題令息率不能變，但這並不代表全世界的息率也會維持不變。事實上，金磚四國中，印度及巴西經已相繼加息，而面對通脹上升威脅，中國加息的可能性也愈來愈大。七大工業國中，加拿大央行已向市場發出明確訊號，息率將於短時間內調升。
亞達盟環球期貨副總裁 潘志偉