三家內地發電設備企業已先後公布業績，格局依然沒有改變，東方電氣（01072）強者愈強，哈爾濱動力（01133）無論盈利及股價走勢續令投資者失望，上海電氣（02727）則介乎兩者之間。東氣、上氣強而哈動弱的原因，相信是與前兩者新能源比重較大有關。哈動去年亦開始開拓新能源業務，全年所獲416億元（人民幣‧下同）新定單中，核電已佔62億元，但核電設施回本期較慢，○九年核電尚要虧損2億元，要至二○一三年方可分部轉虧為盈。集團新定單有49%來自火力發電設備、4%來自水力發電、25%來自工程服務、15%來自核能。
可以說，哈動弱得有道理，不過其往績市盈率已降至12.4倍，如不計集團期內壞帳撥備按年增長107%，至5.49億元，其核心市盈率更得單位數字，比較東氣和上氣有明顯折讓。哈動昨收報6.2港元，上幾次跌至該水平均略有反彈，二月初的低位亦只是6.02港元，可算是接近見底了。
管理層沒有那麼樂觀，集團首季新接定單62億元，認為內地和國際市場仍處於低谷，預期最好情況下，今年新簽定單亦只能持平。此外，鋼材價格也構成一定壓力，鐵礦石價格今年升幅達1倍，鋼材隨着調價，但哈動上半年可能還有一些低價庫存。
在公布業績之後，各證券行對該股的評價有褒有貶，大摩和野村的目標價分別為6.06港元（下同）和5.8元，花旗和滙豐的目標價則為7.6元和9.1元。假設哈動今年的壞帳撥備可減少，即使集團今年定單持平、毛利率再降，以其預測市盈率僅10倍以下而言，已差不多反映負面因素了；但近日股市有頗大回吐壓力，可待其跌至6元附近方吸納。
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