證券行點睇：A股表現左右後市

北控（00392）○九年經常性盈利上升20%，主要是燃氣、啤酒及水務業務表現理想。展望未來，在新燃氣管道落成的推動下，佔北控70%盈利的燃氣業務未來2至3年仍將以20%按年增長。此股現價為一○年市盈率21倍，低於其他燃氣股，建議於51.7元買入，目標價57元，止蝕位47元。

凱基證券鄺民彬

權重股料持續強勢

美國經濟漸見平穩，美股高位反覆，美利率將長期在低位，A股升穿60日線，鞏固後重現升勢。市場憧憬人民幣升值，熱錢來港分羹，令港股升勢停不了。恒指上企兩萬二，權重股續見買盤，表現強勢。技術上回補一月下跌裂口，上阻力22,450點。

推介：中海油（00883）、蒙牛乳業（02319）

鴻昇證券張益祖

外圍陰霾未盡消除

希臘問題持續為市場帶來衝擊，IMF前經濟師任永力及國際結算銀行便不約而同發出警告，指希臘違約只是時間問題，全球主權債務危機更可能會出現。事實上，隨着國家負債日益沉重，國家之借貸成本亦會持續增加，在這惡性循環下，國家債務問題只會日益嚴重。除希臘外，餘下「歐豬四國」情況亦好不了多少。雖然港股在長假後走勢凌厲，但有關外圍之風險實有必要加倍留意。

中國移動（00941）近日在突破50日線後強勢持續，並連升四個交易日，可待中移確認突破80元水平後吸納，中線目標價95元。

英皇證券林建華

短線超買先行整固

誠如上周預測，恒指升抵預期目標22,200點。美國上月零售數據強勁，市場預期美國將繼續維持低息環境，美股反覆做好。市場憧憬人民幣短期升值，刺激資金流入相關股份。

市場揣測內地第二季加息，內地保險股有望向好，惟內地繼續調控樓市，或對內房股增添利淡因素。美國的人民幣操縱報告延遲，市場焦點將落在國家主席胡錦濤出席華盛頓核安全峰會後，有關人民幣匯率議題的進展，以及內地公布首季經濟數據。技術上，港股走勢維持向好，但技術上呈超買，短線料在22,200點水平整固，21,500點料有良好支持。

金利豐證券黃德几

國壽盈利符合預期

中國人壽（02628）○九年的盈利比市場預期略高4.5%。其保險業務收入總額為2,760億元（人民幣‧下同），按年升3.9%，而歸屬於母公司股東的淨利潤從○八年的191億元增長至329億元。公司○九年的投資回報達616億元，總投資收益率為5.8%。此顯著收益主要來源於債券和股票的投資回報（包括公允值變動損失和資產減值損失），分別為268億元和228億元。

鑑於期交保費業務比例的上升使新業務價值略微增長，我們維持國壽中性評級，並根據3.2倍的一○年目標股價與內涵價值比率及27.4倍的新業務價值倍數，將其目標價從39.2港元調升至41.3港元。

建銀國際證券

（上述作者為註冊持牌人士）