證券行點睇：恒指將上試22000點

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凱基證券　鄺民彬

港股短線反覆偏好

上證綜合指數升穿60日平均線3,080點，為兩個多月以來首現突破，隨着多條平均線轉上，A股確認轉勢，帶動恒指升破100日線阻力，內銀股業績佳兼集資計劃已定，淡倉需回補，亦加強恒指推動力。假後仍可反覆偏好，上阻力21,800點，下支持21,300點。

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鴻昇證券　張益祖

利邦估值已不便宜

港股在長假期前夕顯著做好，恒指衝破100日線及21,500點阻力，並以接近全日最高位收市，收報21,537點，上升近300點。利邦（00891）主要於大中華地區從事男士服裝零售業務，集團上周公布上市後首份全年業績，純利1.8億元，上升83%，表現較招股書預期理想，集團並同時派發末期息7仙。股價在業績公布後急升16.5%，至5.92元。

雖然利邦業務表現強勁，收入及毛利率均見有所改善，負債水平亦偏低，惟以現價計市盈率已達41.7倍，估值不低，故現階段不建議投資者吸納，可待其回落至5.4元始考慮吸納作中長線持有。

英皇證券　林建華

中資保險股可憧憬

誠如上周預測，恒指未能突破21,600點。美國樓市數據改善，惟憂慮就業數據轉差，外圍高位反覆靠穩；A股反覆上升，帶動港股復活節長假期前做好，恒指上周五重上100日線，以接近全日最高位收市，成交亦見配合。藍籌地產股業績合乎預期，惟股價高位料有阻力；內銀股集資陰霾消除，市傳內地上月新增貸款規模達6,000億至7,000億元人民幣，短線料可支撐大市。展望第二季，市場將注視內地貨幣政策明顯轉向，而國策扶持股、中資保險股和零售板塊可望看好一線。

本周多間大型企業公布業績，包括國壽（02628），而澳洲將於本周議息，外圍則欠缺重要經濟數據。走勢上，港股已突破「長方形」頂部阻力21,450點，預料短線21,000點有強力支持，本月有機會上試22,200點。

金利豐證券　黃德几

次季股市審慎看好

今年一季度香港和中國市場審慎的投資氣氛應可在二季度獲得改善，因為市場過於憂慮通脹和收緊流動性將會帶來的影響。強勁的企業盈利增長和持續的低息環境將加速改善股市表現。我們建議投資者減持現金或政府債券，增加股票的投資比重。

此外，通脹環境有利部分行業，因為這會拉低實際利率並促使資金從存款中轉移，推動消費需求和行業收入，尤其是那些定價能力強或可將成本上升轉嫁給消費者的行業，這包括非必需消費品、零售、基礎原材料、房地產及銀行業等。鑑於未來兩個季度的通脹呈上升趨勢，我們預期實際利率將持續下降，這亦將有利保險業的表現。

建銀國際證券

（上述作者為註冊持牌人士）