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受消費信心下挫及資金緊絀拖累，美國建屋業的購併胃納於過去三年急降，惟最近當地樓市呈「小陽春」，惠及以盈利計第二大建屋商DR Horton成功於上季扭虧，其他同業亦逐漸變成樓市「好友」，對前景轉趨樂觀，為補充土儲、增加協同效益和刺激增長，勢令業界掀起新一輪購併潮。
土儲僅夠5年 靚地吃香
金融海嘯期間，美國樓價表演「高台跳水」，當地建屋商飽受重創，持有土儲需大幅減值。但經過一輪消化後，美國12家最大建屋商平均持有土地年期由○八年的8年減至5年，開始有需要補充儲備。事實上，縱使建屋商仍有充足土儲，但當中約七成土地並無完善配套，無法應付突然回勇的需求。
英國建屋商Taylor Wimpey行政總裁雷德芬表示，各建屋商現正覬覦基礎建設齊備的土地，除可減輕成本外，又可於數周內建屋，惟合適的新土地買少見少，「僧多粥少」令業界加快購併速度。其中建屋商Pulte Homes便是一例，該公司於去年八月斥13億美元購併同業Centex後，不但成為美國最大建屋商，更接收對方龐大的土儲，加速公司發展。
斷供激增3倍 難添利潤
雖然現時樓市回勇，惟行業前景未必如想像般一帆風順，主要由於長遠的土地供應問題令人擔憂。在過去三年，大部分地主看着其地價大幅減值，除非地價回升，否則他們未必願意出售土地。
此外，美國斷供潮持續，於去年更錄得91.8萬宗斷供個案，較○六年多逾三倍，亦預期斷供個案將居高不下，不但為樓價帶來下調壓力，而且令建屋商很難於短期內提高邊際利潤。