起初以為是慣用的報價系統故障，同事們嘗試查看其他報價系統，結果一樣是「恒指唔郁」。我也即時登入各大免費即時報價網站，甚至恒生指數公司網站查看，恒指也原封不動。此時，有交易員要求IT同事送出內部自建的恒指計算模型及報價（註：恒指計算方法透明度高，登入恒生指數公司網站便找到，只要收集成分股價格，一般散戶也可自行計算，以投行的資源，要如同指數公司般計算實時指數的難度不高），IT同事便出動更改設定取得報價。

凸顯風險管理重要

同一時間，負責恒指相關產品的同事想到另一個難題：要如何處理相關產品呢？立刻找出恒指產品的銷售文件出來從頭到尾「刨」一次，一字一句細閱。當然也少不了打電話到交易所報告及查詢。擾攘一輪仍無甚結論，惟有等公布。

上午10時32分，「恒指郁番」，一切似乎回復正常。很多人關心恒指牛熊證及恒指窩輪，這些產品用期指對沖，只要對沖正常進行，牛熊證及窩輪交易自然不會停牌。另一個令人關心的事情是，散戶和發行人是否因為「恒指唔郁」而造成損失？

半小時恒指「定格」、「點穴」，對投行運作實質影響真的不大，至少同事們不會「盲摸摸」，有自建系統計算得知恒指理論報價，發行商應能為一般牛熊證及窩輪正常報價，至於20,500點收回價的牛熊證會複雜一點，但涉及的街貨和成交不算多。自行計算指數，萬一出事可減少損失，即使投訴，也有證有據。

意外無人能料，遇上突發事件更凸顯風險管理的重要，投行唔使輸錢，不代表要從散戶身上「攞着數」的。

（大健）