上周五恒指報價頭32分鐘失靈，令恒指開市後一直維持20,514點，由於外圍跌勢甚急，期指又大炒低水，令20,300至20,500點收回價的恒牛證處於應停沒停的處境，市場一片混亂。現時港股牛熊證等交易涉及銀碼巨大，指數變化影響甚為重要，港交所（00388）未來應多加注意，若再有突發事情，宜作緊急處理，將事件損失減至最低。

早前曾指出大量資金流入追牛證，恒指牛證街貨急增至26.7億份，結果上周五淡倉大戶一口氣攻破20,300點重倉區，一口氣收回了19.1億份恒牛證，市場上還剩約7億份恒牛證，完成屠牛證行動後，恒指於午市作出大反彈。

過去十個交易日，好倉共錄得5億元淨流入，大量散戶睇好後市，大戶依然追着資金流打，上周四1.32億元流入好倉，上周五就來個終極秒殺600點，好友過去兩周可說傷亡慘重。

恒指跌穿21,000點，反映中期調整開始，由於不少股份累計升幅甚大，相信調整深度亦較大，暫時市場牛證減少，下跌速度或減慢，不妨把握反彈做淡，當中以恒指熊證為理想對象，恒指比聯熊證（69794），收回價21,800，溢價0.6%，槓桿比率12.1倍，兌換比率1：10,000。

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