華能國際（00902）斥資86.25億元人民幣，向第三方收購多間電廠、礦場、碼頭及船隻等，這些權益仍在虧損中，暫無貢獻。

收購的特點，暫已投產的裝機容量只有33,300兆瓦火電，在建及已核准容量亦不過716兆瓦，包括火電600兆瓦、水電16兆瓦及生物質發電100兆瓦，但前期及規劃項目容量則達12,930兆瓦，成為收購的重點。

另外，兩個位於雲南的煤礦，每年規劃產能為800萬噸，又有兩個港口共10座碼頭以及三艘兩萬噸級的運能船隻。

華能認為，於目前市場環境下，開發新項目獲批時間長以及難度大，而收購項目涉及前期及規劃項目多，可以實現持續發展，而位於雲南的電廠附有煤礦，故投產後將可充分實現煤電一體化的優勢，收購可使華能進入雲南電力市場，亦鞏固山東電力市場，日後還可發展至福建市場，相關的項目已在申請中。

華能的收購，基本上是為未來發展，短期可能受到虧損及財政的影響，但長遠而言應是有利，有關裝機容量總數，相當於現有裝機容量37%，例如早前投資於石島灣核能，佔30%，同樣不是為短期貢獻。

發電企業處境未明

發電業屢受煤炭業所打擊，煤價是市場自主，電費則受限制，五大電力集團要求解決難題，政府的電力改革仍未全面出台，偶然鼓勵直接售電，偶然只加非居民電價，甚至一些地區被要求降低上網電價，凡此種種，使發電企業的處境殊不明朗。

由於處境不明朗，難免令人觀望，華能的走勢疲弱多時，直至近日才能突破10日及20日線，向上的壓力仍待消除，而去年華能跌幅是22%，顯然明顯落後於大市，這是唯一的賣點，其他的賣點仍未到時候反映，因此，可以炒高多少，看市道發展而定。

葉心