事實上,計入股息滾存的話,標指過去十年每年平均下跌0.9%,是上世紀二十年代有紀錄以來最差的十年表現。
但倘同樣以一萬美元本金投資美國十年期國庫券,年度回報率達6.1%,連本帶利可取得約18,000美元;路透/Jefferies CRB商品指數年度回報3.3%,十年本利和可達13,803美元;黃金回報更豐,投資十年翻逾兩倍,本利和高達37,852美元。
道指除夕收挫120
美股○九年除夕跌市收場,由於投資者已消化較預期為佳的就業數據,道指周四下挫120點或1.1%,收報10,428點。納指和標指除夕均跌1%,收報2,269點及1,115點。總結十二月,道指、納指和標指分別上升0.8%、5.81%及1.78%。
回顧○九年,道指全年升1,651點或18.82%,納指和標普500指數升43.89%及23.45%,三大指數均創下六年來最大年度百分比漲幅,以點數計,道指錄得三年最佳年度表現。
從個別股份來看,暴漲118%的美國運通成為道指成分股○九年最大贏家,最大輸家是下挫15%的石油巨企埃克森美孚。至於標指全年以科技股表現最佳,而十大最差表現成分股中,金融股佔去七隻,花旗全年下瀉51%,排名「第三」。
納指差高位逾50%
然而,道指和標指距離○七年創下的紀錄高位14,164點及1,576點仍相差26.4%及29%,納指距離頂峰水平更是望塵莫及,現時與○○年突破5,000點的境界仍有逾50%差距。
互惠基金公司Vanguard創辦人博格爾形容,上世紀九十年代是美股黃金期,千禧年代的美股則是賤金屬,展望未來十年美股將會「升呢」變回貴金屬,但升幅僅介乎7%至9%,因此若投資者押注經濟復甦,憧憬美股往後十年回報相當於上世紀八十年代的18%的話,定必換來失望。
美國股市在○九年最後一個交易日低收,在美國上市的本港預託證券(ADR)則全線下跌。滙控(00005)ADR折合港元計,除夕日收報88.54元,較本港周四收市跌0.86元、中移(00941)收報72.01元,跌0.84元、國壽(02628)收報37.92元,下跌0.43元。