事實上，反映美國20個大城市房價的美國S&P/Case-Shiller房地產價格指數由○六年七月高位至今已跌逾三成，八月新鮮出爐房屋價格較上月升1%。東驥研究部相信現水平已陸續吸引投資者再度進入美國房地產市場，指出該指數在近月有反覆向上迹象。

另美國政府將利率調低至歷史低位，加上美國向樓宇買家提供8,000美元聯邦首次置業退稅計劃十一月到期，消費者希望趕及在購房優惠政策到期前完成購房交易。綜合兩大因素刺激，美房地產市道近日終見復甦。

樓價升產生財富效應

東驥研究部認為於美國經濟走出困境的過程中，房地產扮演着不可替代的角色。當前美國國家經濟嚴峻，房地產市道轉好一方面有助增加政府稅收，有助紓緩政府財政壓力；另一方面，由於興建房屋涉及多項工序，將可以刺激當地就業市道。

根據McGraw-Hill美國建築業展望報告，預期明年全美新開建築總額，將恢復增長11%至4,662億美元，消息將對美國仍處於失業狀態的建築業工人帶來喜訊。同時，房地產價格上升也可為社會帶來財富效應，刺激業主轉售物業及買家的入市意欲，可望支持樓市進一步向好。再者，物業價格上升所產生的財富效應，亦有助刺激更多資金投放美國房地產市場。

然美國經濟尚在陰晴不定階段，失業率高企，對房地產後市增添隱憂。故東驥研究部未敢對美國房地產後市一面倒看好。現時市場焦點將着眼於美國政府會否在現階段採取退市措施，當中美國首次置業人士稅務優惠措施十一月底到期，延長政策與否將成美國房地產去向的重要因素。

（讀者請注意基金價格可升亦可跌。本文意見只供參考，文內基金買賣策略亦只是模擬，並不構成投資建議。東驥基金及東驥基金管理的基金組合，有可能持有文中提及的基金。）

東驥財富管理部