「黑池」受捧 瓜分市佔

從前，縱有新電子交易所面世，如Direct Edge及BATS交易所等，亦大多不為行外人知曉，對紐交所威脅有限。但近年急速冒起、俗稱「黑池」（Dark Pools）的交易所，卻成為紐交所心腹大患，它讓投資者可秘密地於電光火石間完成大手交易，成功避過監管機構的法眼，故面世至今大受歡迎。惟有抨擊指「黑池」只惠及專業投資者，而秘密交易會令市場動盪，對散戶不公，故美國證交會（SEC）已展開調查。

然而，紐交所之所以日漸萎縮，不可只怨天尤人。其一成不變的守舊模式，與絞盡腦汁牟利的對手比較，可謂南轅北轍；交易員質素參差，部分更罔顧客戶利益，故顧客他投亦不無道理。

被對手一輪窮追猛打下，紐交所母公司──紐交所Euronext上年蝕7.4億美元，股價自○七年一月起累跌近75%。時至今日，僅約36%的交易在紐交所執行，較四年前約75%大幅萎縮，而其餘交易則由「黑池」或其餘電子交易所瓜分。

亡羊補牢 難扭乾坤

此外，業績不佳令紐交所被迫關閉其中一個交易大堂，只好引入其他交易所填塞空缺。外交關係委員會國際經濟部總監斯泰爾稱，全球大型交易所皆面對同樣困境，紐交所卻遭最大打擊。

紐交所並無坐以待斃，近期正亡羊補牢積極求變，實施一系列新措施，如大幅削減股票交易的佣金、自行研發純電子交易系統Arca（現負責每日股票交易約11%及少量衍生工具業務）、興建兩家資料中心、徹底修葺大堂甚至於大堂增設咖啡店，冀回復紐交所昔日喧鬧榮景。

惟金融服務公司Aite Group卻對此大潑冷水，因認為激烈競爭不易減輕，甚至日益白熱化，故預期紐交所的前景仍荊棘滿途。