國壽今年首三季度淨利潤為198.74億元（人民幣‧下同），而單是第三季度淨利潤則為59.54億元。公司解釋，業績增長主要受惠資本市場向好，帶動總投資收益明顯增加。

業績報告顯示，今年首九個月，國壽的公允價值變動損益為11.84億元，而去年同期則錄得虧損80億元。

同樣值得留意的是，今年首九個月，國壽的資產減值損失為23.49億元，同比大降73%。展望末季，十月份至今股市氣氛暢旺，加上去年同期經營數據比較基數較低，投資收益表現可望持續改善，故見各大行對國壽的評級趨於正面。

購併態度料轉趨積極

早前，中保監宣布放寬保險機構投資企業債券的比例，由原先佔不超過保險機構上季末總資產的三成，提升至四成。作為配套，市場估計中保監將進一步放寬保險機構的投資選擇，如投資房地產行業，這些措施都有利保險業的長遠發展。

總括而言，圍繞內地保險業的陰霾漸消，相信在確認市場回穩之下，未來一年，國壽在考慮購併活動事宜上，態度會轉趨積極，而事實上，市場對此亦期望已久。此外，論估值，無可否認，以今年首三季度數據計，國壽現價估值並不便宜，但憑着其商譽及市場份額，應有條件繼續較同業享有溢價。

近日國壽股價彈升，成交配合，季末有機會上衝45港元（下同）至46元水平，止蝕位34.5元。昨日該股逆市上升0.5%，收報37.95元。

志鳴