中國外儲隨着外圍經濟環境改善，九月份按月出現大幅上升，若全球經濟確認進一步復甦，外儲勢必再重上升軌。中國外儲截至九月止升至二點二萬億美元，這是反映高速發展，又作為世界工廠的經濟成果，並沒有不合理之處，但中國外儲增加卻成為以美國為首的西方國家嚴重關切問題，與人民幣匯率被低估扯上關係，令外儲問題從經濟面躍升至政治角力。

中國外儲中大部分都是美元資產，估計比例高達三分之二，在美元穩健性無法被取代大前提下，以及有較高流動性，以外儲購入美債，已是國際間的慣例，但隨着美元匯價多年來持續貶值，面對匯率上的損失，是否繼續持有如此龐大數目的美債及美元資產，就引起很大的爭議。中國已表明需要在美元資產以外進行更多元化的投資。

人行官員發表個人文章，指外儲需減少美元資產比例，增持歐元及日圓比例，這雖不是新鮮的論調，但也反映近期出現新一輪的美元下跌潮，人行對外儲的美元資產價值被蠶食的關切。其實中國今年至今，已三次減持美債，至八月份減至不足八千億美元，但減持數目不多，而今年有三個月份則仍有增持，可見中國雖會以更靈活態度持有美債，進行資產結構調整，但要全面減持，主觀上不可能，客觀環境亦不容許。

美債始終是最安全的投資，是外儲中必須有的投資組合，而大幅減持亦會引起中美關係緊張，以及美元危機，可能面臨更大的損失，大幅減持美債根本不可行，中國目前的處境，只能希望不再增持，已算是有交代了。

外儲投資目的是保值及增值，保值始終是最重要，大前提是安全性，要在美元以外投資其他貨幣，實行方面並不困難，但不管是歐元或日圓，投資涉及較高交易成本，而流動性就遠遠不及美元，就算增持，亦難以大幅提高在外儲資產的比例，所謂多元化貨幣投資可能僅是點綴性，作用不大。

中國要為外儲投資多元化，提高效益，又要推動經濟發展，逐步成為近年的主調。減少金融資產投資，增加實業性及資源類資產的股權投資，擔當了分散外儲的新投資渠道。

自金融危機爆發以來，中國各主要關鍵性及戰略性企業，幾乎全面啟動海外購併投資活動，其中更以資源類的投資最為矚目，但購併過程並不全是一帆風順，個別案例引起當地政府諸多質疑，亦引起業界的猜忌及不必要的揣測。

中國要全面解決外儲過快增長問題複雜，其中更涉及熱錢流入，博取人民幣升值，短期內要全面扭轉外儲只升不跌局面並不容易，亦難以掌握主動位置。