最近利豐又協議一項收購，是美國的WEAR ME GROUP，為年輕男士及兒童服裝的設計、推廣及銷售商，包括多個特許品牌、專賣品牌、私人品牌及卡通人物特許權一系列組合，收購定額款項1.018億美元，以及按表現釐定的代價不超過3億美元，如未來五年達到議定目標，有關款項於五年內分期支付。

WEAR ME○八年純利1,190萬美元，○九年上半年稅前純利400萬美元，○八年營業額7億美元，按○八年業績計，收購市盈率為8.55倍，而收購價可能增至4.018億美元，但必須有議定的增長配合，而收購後，除原有管理階層的努力外，利豐亦未提供專業意見對業務加以整固，以提高效益。

利豐的貿易業務，以歐美市場為主，而金融海嘯的影響，利豐已受到若干打擊，而今年上半年，營業額只跌2%，純利仍增13%，下半年全球經濟已轉好，預計下半年業績更佳。

收購項目貢獻顯著

○八年利豐營業額1,107億港元，經營盈利30.84億元，利豐已定下目標，至一○年度的三年，營業收入為200億美元，經營盈利10億美元，此項目標曾因去年經濟逆轉而令市場缺乏信心，目前經濟轉好，以及持續的收購，相信目標應可達到。

於今年五月集資後，利豐的資產負債比率只有6%，而現金及等價物超過30億港元，足夠應付收購WEAR ME的代價，以及未來的繼續收購。

利豐現價33.95元，受上半年增長限制，相信今年市盈率仍在30倍以上，而全球經濟轉好，已收購項目明年貢獻顯著，估計仍有收購在醞釀中，估計明年的市盈率可降至25倍或以下，中線仍具吸引力，可持有看中線，或逢反覆吸納。

葉心