新鴻基金融分析員梁健兒相信，內銀股早前跟隨港股反彈，投資者於現價吸納，水位愈來愈低，高追或遇風險，但這板塊長期仍看俏。她解釋，內銀股上周五的升幅收窄，或反映短線升幅過急，估計本周恒指會跟隨美國的銀行股業績消息，從而影響內銀股的走勢。

A股解禁惹憂 長線看俏

另外，大小非解禁乃為本月A股市場的焦點，市值近2萬億元人民幣的限售股將解禁，作為六大行之一的工行（01398）亦將在本月底實現「全流通」，一旦股東大量減持，不但足以衝擊A股市場，同時可拖累內銀股銳挫。不過，梁健兒估計，中國財政部及匯金等工行限售股主要股東，不會趁機減持，相信是次解禁對內銀股影響輕微。

淨息差反映利息收入及開支之間關係，決定內銀股盈利的指標，目前銀行淨息差或見底，預計內地來年或加息，息差擴濶後可增加銀行的盈利能力。

中央谷消費 乘勢拓貸

受惠內地4萬億元人民幣救市方案，中央大興土木，貸款結構集中基建的銀行當然可從中得益，內銀在今年內新增貸款額激增，只要貸款質素良好，亦可提高盈利潛力。就內地銀行的中期業績而言，梁健兒認為不良貸款額及不良貸款比率都有所改善，建議投資者不妨長線分段吸納板塊股份。

長線而言，梁健兒特別看好工行及建行（00939），認為兩家銀行的市佔率高，較有優勢，可藉中央谷內需來拓展消費性貸款，建議於約5.6元吸納工行，然後長線持有，但在現水平高追建行則存高風險，散戶可在股份下調至6元才買入。

現價下調10% 吸納時機

第一上海證券市場策略員葉尚志同樣認為，投資者宜於內銀股現價下調約10%才開始吸納。在六行中，他認為招行（03968）的非利息收入業務表現較佳，符合中央拓展內需的政策，對商業貸款及信用卡業務有利，散戶可在15元水平吸納，作中長線持有。

然而，葉尚志認為內銀存信貸風險，且現價高企，整體「值博率」不高。葉尚志續稱，目前內地已出現「產能過剩」及「重複建設」的情況，雖然中央對銀行貸款仍採取積極態度，但已有其他措施出台以控制貸款過盛，令新增貸款下降。

中銀監主席劉明康日前表示，九月內地新增貸款只有3,000億至4,000億元（人民幣‧下同），數字遠較市場預期的6,000億元為低，亦比八月的4,104億元減少。

另外，內銀股自年初至今已錄得相當升幅，中行及中信行同期飆升逾1倍，跑贏分別攀升59.91%及49.43%的滬綜指及恒指，令人擔憂能否持續升勢。此外，恒指向以A股作火車頭，六行中部分H股價格比A股還要高，H股短線要發力實在不容易。