事實上，上海有其實力是不用贅言的，股市市值及成交額均跑贏香港，去年新股集資額名列亞太區第一位。以國家的發展為靠山，使上海比全球不少城市更得天獨厚。今後中國還是世界經濟增長的主要市場，而加上內地高儲蓄率的特點，使上海作為國家培育的金融中心，能吸引全球企業是很自然的事。因為中國有龐大的市場、有可籌集的資金，具有利用當地資金在當地賺錢的優越條件。
出於這個考慮，滙豐控股對搶飲上海上市集資頭啖湯，抱積極爭取的態度，乃至紐約交易所也在爭取搭上頭班車。除了跨國企業表態外，本港傳統的華資企業，和黃、恒地、新世界發展先後表明到上海上市集資的意願，預計跟風者陸續有來。儘管這些企業不是放棄在港上市地位，只是謀求上市集資拓當地業務，但這種情勢起到催谷滬股國際板的作用，定使香港面臨倉卒應戰的局面。
上海催谷國際板形成重大挑戰，除了因為金融海嘯的國際背景，以及跨國企業的青睞以外，香港一向缺乏金融長遠規劃，以及又適逢金管局、港交所主要人事交替，可說陷入金融政策的調整期。一邊是目標明確及發力快上，另一邊是決策尚不明朗，當下優劣立分。其實香港口稱國際金融中心，一直以來發展方向偏頗，過於倚重內地的輸送，已形成同上海競爭的致命傷，以致被內地專家譏為恃為中國通向國際的橋樑，靠收取「過橋費」自肥。當上海成為另一道橋樑時，香港日子就不好過了。
上海敢於菲薄香港，是預計到不但可以壟斷內地上市資源，還可吸引國際企業上市。面對挑戰性競爭，本港未有還手之力。政府理念停留在制度的優越上，已不能對資源爭奪發揮決定作用。嚴峻的現實迫使香港要作出回應：一是提升監管的效率及彈性，以保住現有的資源不致流失；二是爭取內地資源的同時，強化向國際的拓展。金融海嘯對上海是拓展的機遇，對香港未嘗不是機遇，問題在於決策上要走出對內地資源的單向倚賴。
就競爭前景香港不宜輕視貨幣互動所產生的影響。港元邊緣化是現實的憂慮，港府官員經常以基本法為據，去強撐港元的存在，雖然港元存在有法律依據，但貨幣的存在並不意味經濟體的強大。企業選擇到上海上市集資，是因為對人民幣有需求，對內地市場有需求。由於預期人民幣同美元間強弱的轉化，避免匯兌招損，即使資金充裕的企業，也有需要儲足人民幣，應付發展需要。
港元日後若追隨美元淪於弱勢，對香港的金融業是不利的，東京金融地位的弱化，就同日本經濟不振、貨幣長期弱勢有關。香港已被中央批評欠缺經濟增長點，如果港元日益弱勢，金融中心地位走弱也可想而知。上海敢於睇低香港，另一重要原因，就是人民幣可拓展的空間，遠遠強於港元。通過壯大自身經濟容量和增長潛力，強化港元是政府謀求力保金融中心地位，不可迴避的決策，而且在時間上已是迫在眉睫。