本文重點
很多時投資者也會用市盈率去分析一間公司的股值是否合理，但市盈率能顯示的只是公司現時股價對比其盈利是否過高或過低，即使只是與同業相比，因不同公司的資本結構十分不同，故作比較時亦有一定限制。
只宜與同業作比較
故此，可以考慮同時以企業價值倍數作為分析及比較，其計算方式是以企業價值除以其息、稅、折舊及攤銷前利潤，企業價值計算方式則是以其市值加上債務、少數股東權益及優先股，再減去總現金及現金相等物。
當公司作出收購決定時，亦經常會以企業價值倍數或企業價值來衡量作價，因收購者完成收購後不只會擁有公司的資產，而是被收購公司的負債往後也需要由收購者作出承擔，故企業價值之優勝之處便是會將這方面的負擔也納入考慮範圍之內。
與市盈率相同之處，便是當企業價值倍數愈高，理論上其股值愈貴，若與同類比較過高者，股值或有被高估之虞，反之亦然。
不同行業的企業價值倍數可以有很大差距，如高增長股企業價值倍數或遠較公用股的為高，故只宜與同業作比較。
金融機構投資分析員 陳秀嫻
（作者為註冊持牌人士）