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匯海策略:歐元有機挑戰1.40關

昨日德國公布,四月份生產者物價按月及按年跌幅,分別由三月份的0.7%及0.5%擴大至1.4%及2.7%,按年跌幅更是接近二十二年來最大,生產價格下跌主要是能源價格在過去一年持續下跌所致。此外,西班牙昨天公布的首季國內生產總值(GDP)終值,結果按季及按年跌幅,分別由1.8%及2.9%修訂至1.9%及3%,按年跌幅是一九七○年以來最大。不過,歐元匯價對上述數據未見太大反應,兌美元仍維持在1.36水平,最高曾逼近1.3680,至倫敦午市仍守穩在1.3660水平。

英鎊或可高見1.80

從四度空間的圖表可見,周二歐元兌美元在1.3580至1.3630的剔數接近31萬次,佔全日比例52.6%,昨天早段低位為1.3583,剛好為密集區的底部,以目前美元明顯再度轉弱下,歐元兌美元短期的挑戰目標將為三月下旬的阻力1.3740,由於1.3730位於江恩正方形的90度角,故相信匯價在1.3730附近將會遇到較大阻力,若然成功突破,則可望進一步挑戰1.3930,建議在1.3650及1.3600分段建立歐元好倉,跌穿1.3560收市則先行止蝕,上望1.3730、1.39及1.40。

昨天英倫銀行(BOE)公布的五月份會議紀錄顯示,貨幣政策委員會(MPC)以九票一致通過維持指標利率在0.5厘,以及擴大發鈔額至1,250億英鎊的決定。MPC表示,由於確切的注資規模存在不確定性,故並不急需在該次會議上,大幅提高購買規模。此外,MPC又表示,BOE每月都會對債券購買計劃進行評估,屆時將根據MPC對經濟形勢的評估,去決定增減購買資產的規模。

消息未對英鎊匯價構成太大壓力,英鎊兌美元反而進一步攀升,並曾逼近1.5540,其後雖回落至1.54水平,但仍守穩在1.5480附近。同樣從四度空間觀察,周二英鎊兌美元在1.5450至1.5500的剔數接近29萬次,佔全日比例的53.1%,而昨天在亞洲市所做的低位剛好是1.5450,由此判斷,市場已在1.5450至1.5500建立了大量英鎊倉位,不排除是針對明天英國公布的首季GDP,筆者認為向上突破的可能性較大,而且近期市場對鎊匯的走勢轉趨樂觀。

昨天巴克萊高級研究分析員Stephen Englander,在接受彭博電視訪問時更表示,預期英鎊兌美元有機會升至1.80。目前大部分市場人士則預測,英鎊兌美元短期將可升至1.57。若然英鎊兌美元已守穩1.55,則建議在1.5550至1.5500範圍買入英鎊,跌穿1.5450收市止蝕,短期上望1.5700。

日經濟二戰以來最差

日本昨日公布首季GDP,按季及按年分別下跌4%及跌15.2%,創下二次大戰以來最大的跌幅,由此可見,日本的出口導向型經濟正受到外圍需求急速減少的影響,雖然有分析員認為,在此情況下,所謂的避險意識升溫有利美元及日圓匯價,但筆者對此仍有保留。且看日圓是否因此可以過關斬將,突破95,甚至挑戰85大關!

不過,昨天日本經濟財政大臣與謝野馨在國會表示,日本政府無能力控制匯率或債券孳息。言論雖然未見對圓匯有太大影響,但市場可將言論詮釋為,日本政府不會(或許是無力)阻止圓匯進一步攀升,如此言論絕對可以成為投機者日後推高圓匯的藉口。從小時圖觀察,美元兌日圓短期主要阻力仍為98.00,維持建議在96.00至95.60買入美元兌日圓,短線目標97.15及98.00,跌穿95.40收市止蝕。

約翰

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