本文重點
某些財經分析資料顯示，美國部分經濟已開始轉好，才令大市重上高位。雖然如此，貿易收支、房價等重要經濟資料表明美國經濟依然疲弱，投資者均非常謹慎。尤其美國房市尚未觸底——美國全國房地產經紀人協會發布報告說，今年第一季度美國舊房銷售中間價同比下跌13.8%，至每套16.9萬美元。在152個大都市中，有134個城市舊房銷售中間價出現同比下跌。
美國金融市場上借貸的心態仍很嚴重，流動性依然緊張。實際上，所有人都手握現金，按兵不動。美聯儲在經濟系統中注入了海量的資金，這個錢轉了一個圈以後又回到美聯儲，在市場上流動不起來。根據美國官方的估計，美國經濟二○○九年將負增長2.2%，二○一○年將增長1.5%。衰退會持續十九個月，有可能是「二戰」以後最嚴重的衰退，失業率可能會接近10%。
技術革新機會增
隨着實體經濟的衰退，不斷會有壞帳到期，將給金融機構的資產負債率帶來更大的壓力。金融危機滲透到實體經濟之後，實體經濟的衰退會給金融系統帶來更大規模的壓力。對於現在的美國而言，最大問題是全球化開放的環境中，美國拿甚麼新產品和服務跟全世界其他國家進行交換，並且在這個過程中保持行業的領先。只有啟動一輪新的技術革命，才能把美國經濟再往前推一步。這股力量才能真正帶領美國走出金融危機，創造下一階段的繁榮。
美國總統奧巴馬推出的7,870億美元的振興經濟計劃中，與科技企業的業務有較密切關連：方案中包括增加電腦和網絡設備、提升學校教育品質、醫療紀錄數位化，以及將寬頻網絡擴大至偏遠地區等，正正是對症下藥。故科技股中長期受惠國家政策外，一般企業也要借科技技術減省成本、提升營運競爭力，因此，科技股和相關基金的表現是可期待的，未來科技基金將是市場焦點。
曜熊理財策略董事 馬煒喬