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金融妍習:港股中線調整將至

恒指上周跌343點,終止了過去六周連升紀錄,恒指及國指已步入超買區,恒指在16,000點前遇到技術阻力。

中短線的利好消息已差不多盡出,上市公司趁反彈欲在高位配股,加上本周適逢期指結算及工行(01398)逾70億股外資禁售股解禁,預期市況將轉趨波動,港股須面臨中線整固。

牛熊市皆要順勢而行

國際貨幣基金組織(IMF)上周發布「世界經濟展望」報告指,世界經濟可能面臨長期而且嚴重的衰退,衰退時間更長和更為嚴重,預測全球經濟今年將倒退1.3%,為第二次世界大戰以來最嚴重的經濟衰退。

另一隱憂是財政和貨幣政策,可能無力驅動經濟增長,因較高的預防性儲蓄率或會降低財政政策的刺激作用,而放寬融資可能無法減緩槓桿(deleverage)的步伐,即使在危機結束後,環球經濟還將有一段艱難的過渡期。

目前全球均採用寬鬆貨幣政策刺激經濟,而經濟與股市有一定關係,港股上升相信只是熊市反彈,經濟尚未見底回升。

未來股市表現將會是大上大落,只要投資者懂得順勢而行,在低位買入高位沽出,無論在牛市或熊市,亦是一個投資機會。

自中央提出未來將重點支持新能源汽車發展以來,比亞迪(01211)股價已在一個月內上升約五成,儘管新能源汽車長線確實值得看好,但比亞迪在生產新能源汽車之餘,還生產手機充電電池及替國外主要手機製造商生產手機元件和模組,在經濟不景的情況下,手機需求減弱,預期這兩個業務之業績於今年不太樂觀,以預測市盈率28倍,相信已充分反映新能源汽車發展之前景及巴菲特效應,其估值偏貴,建議減持,目標價17.5元。

光大控股經紀業務 蔡依韻

(作者為註冊持牌人士)

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