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匯海策略:加元宜逢高建淡倉

承接上周五的強勢,美元匯價在昨天亞洲市繼續上升,多種主要貨幣受壓亦令日圓轉強,美元兌日圓重返98水平,而歐元兌美元更是自三月十七日以來,首次跌穿1.30,最低曾見1.2965。上周德國央行行長暨歐洲央行(ECB)委員韋伯表示,ECB不應將目前1.25厘的指標利率進一步調低至1厘以下,觀點與部分ECB委員認為利率可以降至1厘以下存在分歧,而彭博社的調查則顯示,大部分經濟學者預期,ECB將於五月七日的議息會議後減息0.25厘。

由於德國為歐元區以至歐洲最大經濟體,德國央行行長的言論較具影響力,韋伯的言論反映德國央行不希望將利率過分調低,但仍接受指標利率降至1厘,因此,筆者認為ECB在下月初減息0.25厘的可能性極高。不過,由於ECB行長特里謝早前曾表示,央行將會在五月份的會議決定是否採取量化寬鬆貨幣政策,而現時歐元區成員國對於應否進一步調低利率存在分歧,尤其在德國央行表明反對過度減息下,為挽救經濟免於陷入深度衰退,筆者相信,ECB將會在議息會議後同時宣布實行量化寬鬆貨幣政策,果真如此的話,對歐元匯價應有支持作用,原因是自金融海嘯爆發以來,市場人士一直認為,歐元區主要經濟體對此反應緩慢,而ECB的減息行動仍然極之保守,令投資者擔心未能及時挽救經濟免於進一步惡化。故此,若然ECB真的實行量化寬鬆貨幣政策,反而有助短暫穩定投資者的信心,短期而言,市場氣氛仍然不利歐元,尤其兌美元若失守1.30,則進一步下跌的風險將會增加。

英鎊若升穿1.5要追

從日線圖觀察,自歐元在三月十九日升至1.37水平後即見頂回落,至今仍呈一浪低於一浪形態,昨天早段跌穿1.30心理關口後反彈受制於1.3020的東京市早段支持,暫時判斷,匯價短期應可守穩三月四日至十九日升浪的61.8%調整目標1.2945,短線策略可於該位附近建立歐元好倉,跌穿1.2925則先行止蝕,短線反彈目標為1.3090。

若從江恩正方形觀察,1.3030位於270度角的垂直線水平,若然確認失守,則下一支持位為1.2930及1.2830,其以1.2830的支持力較強,好友宜待1.2850至1.2830才建好倉,若昨天收低於1.30則宜逢高拋售,並以1.2850為獲利目標。

英鎊兌美元則於45度角水平爭持,若然失守,則在1.45的水平線才有支持。但要留意,未計本周,英鎊兌美元在周線圖上已連續五周收高於10 SMA(1.4445),以及連續三周收高於20 SMA(1.4530)。自○八年八月最後一周以來,匯價未曾收高於上述兩條平均線超過三周,此外,在去年十一月至今年八月,9周RSI與匯價呈明顯的背馳現象,而月線圖的9RSI仍處於20以下的嚴重超賣水平,故筆者有理由相信,英鎊兌美元的中期底部已於今年一月出現,未來將會展開強勁反彈浪,上周四再次突破1.50已有轉強的味道,英鎊後市若以大陽燭再次突破1.50,則絕對不宜貪高沽貨,反而應該追買。

加拿大央行(BOC)今天將會公布議息結果,預期維持利率在0.5厘,但經濟學家普遍認為,BOC將在七月前亦會跟隨多個經濟體,實行量化寬鬆貨幣政策。據彭博社在四月八日至十六日向二十七名經濟學家所做的調查,普遍估計央行會向經濟體注入10億至50億加元,分析員預料這個措施會維持約一年。目前加拿大陷入九二年以來的經濟衰退,BOC預期今年會有兩個季度處於通縮。由於BOC亦已將指標利率降至只有0.5厘,再下調的空間有限,故同樣很大可能會實行量化寬鬆貨幣政策,而且美國為加拿大的主要出口地,美國的需求急降對加拿大經濟的影響較大,加上油價及商品價格仍然低企,同樣令加拿大的原油出口收益減少。

正因加拿大經濟較受美國影響,故加元反而會對自身因素反應較大。美元兌加元近期在1.20至1.30作大型上落,故目前處於1.22以下應採低買策略,加上已突破小時圖的下降軌,若匯價突破並守穩1.22收市,則短期可望挑戰1.24及1.26。

約翰

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