聯儲官員：對美經濟展望 已考慮特朗普上任政策

儘管上月美國個人消費開支（PCE）物價指數在撇除食品及能源後的按年漲幅未有回落，但威廉斯表示，最新的通脹數據「令人鼓舞」，聯儲局會進一步把息口往中性利率的水平下調。

中性利率既不擴張，亦不緊縮，顧名思義是對經濟活動影響「中性」的利息水平。他認為，美國經濟生產力在疫後的提升令該利息水平稍為提高，但一些疫情前已經存在的趨勢（如人口）會繼續拉低中性利率。

國際金融協會（IIF）指，特朗普上場後的基建開支、降低企業利得稅、進口關稅、限制移民入境一律會使息口處於較高水平，繼續維持美元強勢，加劇資金從新興市場流出、全球金融收緊，對美國以外經濟體的央行造成掣肘。

對新興市場來說，另一問題是目前外幣計價債務餘額高達8.3萬億美元，美國國債孳息率上升會加重他們償還的負擔，或使央行把精力集中在維持本幣幣值穩定，不惜犧牲經濟增長。中國人民銀行的情況則有點不同，IIF相信人行會容忍市場因素導致的人民幣貶值，但不會主動壓低人民幣來報復美國提高關稅，且由於人行始終不樂見人民幣過度下跌，來年放寬銀根應該不會只靠減息。

另邊廂，歐洲央行管理委員會成員、克羅地亞央行行長武伊西奇（Boris Vujcic）表示，歐央行明年會繼續減息，不確定性在於特朗普可能向全球所有進口商品加徵關稅，「貿易戰一旦爆發會損害歐洲乃至全球的經濟增長」，但通常都會推高物價。