有傳早前中資在啟德發展區買下的地皮，如今建成樓宇後賣出，一個樓盤所得，就等如本地最大型地產商全年的利潤總和。這類地皮，幾年前中資以樓面呎價六、七千元的成本投得，當時被視為天價。如今樓價已大幅上升，他們以每呎高達兩萬至三萬元的價格售出，盈利如何能不高？這個例子反映了幾個道理，且聽筆者細細道來。
市場上素來有個錯誤觀念，總以為香港樓價高是源於政府的高地價政策，似乎覺得只要政府肯廉售土地，樓價就可以大幅度回落。上世紀的經濟學大師海耶克老早論證出，成本與售價並無必然關係。以上述樓盤為例，發展商以六、七千元的樓面呎價投地，加上約四千元的建築成本，呎價只消賣一萬元左右已經不必虧本，按理賣到一萬四千元一呎，已有相當豐厚的利潤。
但市場主要不是按成本定價的，有人以為是，乃他們的誤解。市場從來是按消費者願意付出的最高代價來定價。上述樓盤推出時，九龍市區新盤呎價不少已升達兩萬元以上，發展商的售價當然就以此釐定，不會因為成本低，就願意便宜一點賣給你。
早年香港地產市道曾輕微回落，當時政府堅拒發展商聯手壓價，寧可將部分地皮收起不賣，此舉被批評是助長了高樓價的風氣。其實不然，因為政府早已看穿，發展商售樓只看市場風色，你肯低價賣地，不代表他們將來就肯低價賣樓，地產商只會賺到盡，如果將土地賤賣了，只會讓庫房平白損失。
上述啟德區樓盤的例子，更反映出本地不少老牌發展商的眼光近年委實是遜色了，過去幾年他們常錯判市場，患上了樓價畏高症。反而中資公司倒像是初生之犢不畏虎，勇敢投地，如今看來，反倒讓他們檢到了不少便宜貨。