美俄關係惡化，應是冷戰氣氛又重臨，差別是俄羅斯的勢力大不如前，只能守不能攻。烏克蘭事件明顯是美國在攻，在俄羅斯的前庭作策反。不過，普京的強硬出乎美國意料之外：收回克里米亞，明顯表示願意硬碰；其後支援烏克蘭東部的親俄勢力，不懼制裁，倒使得美國不知所措。烏克蘭成僵局，美國害怕拖進成曠日持久的內戰，以德國為首的歐盟亦不願被牽連。
美國最新的舉措是在黑海和波羅的海進行聯合軍演，並在輿論上造就北約，連芬蘭、瑞典等中立國家亦考慮加入，在歐洲構築圍堵俄羅斯的陣營。但普京的反應是寧減全國工資也要增軍費，加建核潛艇，進行擴軍。
面對普京的硬碰硬，美國能怎樣反應呢？軍演只是虛張聲勢，美國國力已經不能在阿富汗、伊拉克之外再部署軍力，更遑論陷入烏克蘭內戰。金融上，美國可抑油價，用信用評級機構來打擊俄羅斯的借債能力和匯率，可俄羅斯出口的石油、天然氣，歐盟與東亞都需要，美國不可能禁制。俄國經濟受損，會導致轉型、減少對歐洲進口的依賴，另闢市場來源，憑藉龐大外匯、出口能力與政府控制能力，美國難以拖倒俄羅斯；相反俄羅斯反美仇美之心必增，就算未必令冷戰重演，也會成為美國的心腹大患。
美俄對抗，中國可收漁人之利：一是拉攏俄羅斯，擴大上合組織的作用，結合一帶一路的對外政策，推動國際多極化發展；二是趁機整頓國內，經營海外，準備下一輪與美國的抗爭。