當各界正為是否調整個人遊政策爭論不休之際，零售業亮起紅燈，四月份零售總額錄得○九年以來最大的單月跌幅，這已是連續第三個月下跌，顯示由個人遊帶動的零售業強勁增長已無以為繼。成也個人遊，敗也個人遊，旅遊業過分依賴單一市場，而零售業又過分依賴內地客，並非健康現象。
日前公布的四月份全港零售數據，銷售額按年大跌近一成，其中珠寶首飾、鐘錶、名貴禮品等奢侈品的銷售額勁跌近四成，引起業界一片嘩然。去年四月國際金價大跌，吸引內地客來港「搶金」，推高整體零售額，本來業界預期今年四月份零售額會下調約百分之四，不料實際情況遠較預期嚴重。有業界人士警告，如果削減個人遊，過去數年來因過度擴張而形成的零售泡沫隨時爆破，不排除有商舖裁員及結業。
在商言商，商界本來就反對削減個人遊，如今零售業出現倒退迹象，反對聲音必然大增。事實上，今年頭四個月訪港旅客數字仍錄得近兩成增長，平均消費額亦有上升，惟零售數據不升反跌，反映內地個人遊的消費模式正在改變，出現旺丁不旺財的趨勢，原因可能是近年內地經濟增長放緩，加上當局強力反腐，造成奢侈品滯銷。另一方面，由於個人遊衍生中港矛盾，激進團體持續的「驅蝗」、「拖篋」行動令不少內地人卻步不前，五月份來港內地旅客有減少之勢，業界擔心零售業隨時陷入價量齊跌的困境。
業界的憂慮顯然並非杞人憂天。內地官方傳媒的一份網上調查顯示，約七成受訪者表示未來一年內沒有訪港計劃，反映內地居民訪港熱情正在冷卻。被問及不來香港的原因時，逾兩成六回答是「不想被歧視」，居第一位；逾一成六回答「不夠人情味」，居第四位，兩者相加逾四成。換言之，激進團體針對內地旅客的不文明行為「求仁得仁」，即使港府不調整個人遊政策，個人遊的增長勢頭恐怕亦已走到盡頭。
零售業在錄得持續十年的高增長之後出現頹勢，足以引人深思。本港產業結構本來已非常單調，所謂四大經濟支柱，其實主要由金融業及旅遊業苦苦支撐，而旅遊業又過分依賴個人遊，一旦內地經濟及政策有變，香港首當其衝，隨時無險可守。近年人民幣升值，加上內地食品、藥品的安全問題層出不窮，造成內地居民對香港商品的需求旺盛，本港衣食住行都出現為人民幣服務的傾向，一旦內地市場發展成熟，內地居民還會捨近求遠到香港搶購嗎？水貨活動還會那麼瘋狂嗎？
不能把雞蛋放在同一個籃子裏，這是最基本的常識。香港背靠內地，有近水樓台之利，但福兮禍所倚，市場及客源過分單一的風險不容忽視，有人形容個人遊好比鴉片，欲罷不能，後遺症很大，並非沒有道理。個人遊政策不能不檢討，但削減旅客又勢必損害經濟，香港正處於進退兩難的困局。