坦言集:歐美危機互調

歐盟全力應付以希臘危機為主的歐洲金融危機,方法不是緊縮而是控制國家財政赤字、債務和銀行借貸,加強跨境監督,同時增加投資,要求各國進行體制改革,這是典型的由危機引發出的體制變革。一方面,歐盟吸取教訓,從單純緊縮轉為穩定與增長並重。

另方面,體制上歐盟推動銀行聯盟、統一的金融監管制度和全歐單一的存款保證制度,這將使歐盟從歐元的貨幣聯盟,進一步朝金融一體化發展。事實上從貨幣至金融聯盟或市場一體化是必然趨勢,不這樣演化,沒法解決當前的財政與金融互為因果的危機。歐盟這樣的重大舉措,應該給全球其他國家,特別是中國和亞洲有重要的啟示。

作為全球金融危機、經濟結構失衡根本來源的美國,當然不會作任何舉措。美國引發不成亞洲第二次金融危機,結果金融危機在本土爆發。若歐盟能克服希臘危機,各項措施能夠生效,特別是歐盟金融穩定機制在七月一日啟動之後,歐債市場回復平穩,資金會回流歐洲。

美國借歐洲危機來爭奪國際資金以填補本國財政赤字和貨幣失衡便會落空。首先會是美元貶值和美國股市下挫,兼且會加深美國的經濟衰退。本來借歐洲危機,美國不需再啟動第三輪貨幣量化寬鬆政策的情況逆轉,美國還要再次印刷鈔票來應付。全球風險的着眼點便會從歐洲轉移至美國了。在這個過程中,中國怎辦?若要開放金融體制會是引狼入室,自招禍害!