歐債危機未完之際，或許德國大有機會決斷地同意發行歐洲債券來解決危機，美國為首的跨國金融資本卻正醞釀衝擊日本，轉而製造日本債務危機。評級機構標普公開暗示，準備降低日本主權信貸評級。國際貨幣基金會與之配合，警告說市場憂慮日本財政的可持續性。結果令日本股市大跌。
日本國債相當於國內生產總值兩倍，在發達國家當中最高。可是，日本國債不同歐美，全屬國內債務，毋須依靠外國資金，也沒有多少國債在外國資本手裏，後者只有百分之五。以日本的國際收支，外國資產多於外債，屬國際上規模頗大的淨債權國，與美國的淨債務國、實際已破產的情況大相逕庭。正因屬於國內債務，日本政府一直可以用量化寬鬆的貨幣政策，由中央銀行收購債務來支撐財政。日本並未因此而出現通脹，反而時有通縮威脅。
日本國債利率低，主因國內市場上日圓氾濫，整體利息近乎零。近期日本海外資金大部分回流，致日圓對美元匯率屢創新高，反映國內資金過剩。除非資金外流，政府改變貨幣政策，收緊銀根，否則國內利息與國債利息都不可能上升，以債還債的方法依然可維持下去。
標普及國際貨幣基金會批評日本國債的不可持續性屬長期問題，短期不會出現危機。特別以日本的政經體制、政府、銀行、保險公司及公共退休金關係密切，不會有變節倒戈拋售國債的可能性，絕無短期危機的機會。但美國狼子野心，不可輕視。