還看今朝:電力公司左右逢源

曾經有人說,股市有升有跌,但長遠計還是會升的,因為理性的企業管理層,會以股東的利益為依歸,積極提升公司的營業額和管理水平,自然利好於股價表現;而如果股市長遠來說並非是向上升的話,又怎可能吸引投資者長線投資?

同一道理,通脹、通縮是一種物價升跌的現象,與社會經濟力掛鈎。故有人認為,穩定的小幅度通脹對城市經濟發展來說屬於好事。

因此,長遠計出現通脹是正常現象,而對於某些容易對通脹感冒的大企業來說,一方面通脹增加企業營運成本,另一方面通脹為大企業產品和服務加價賦予一個無敵的藉口。可以說,通脹對市民是有好有壞,但對大企業來說就是最好不過。

香港兩間電力公司宣布來年增加百分之二點八的電費,理由是一如既往的全球資源價格通脹。電力公司說,增收的電費不會增加公司利潤,但說穿了還是要看會計如何做數,有誰會知道真偽呢?

不要忘記,兩電可以透過與政府達成的「利潤管制協議」來達到最高百分之九點九九的保證利潤。如要說兩電有可能賺得不足夠的時候,恐怕是在經濟比較低迷、社會出現通脹減慢甚至通縮之時,電力費用因而持續性下降,企業將蒙受損失。但「利潤管制協議」堵塞了兩電的蝕本門,猶如尚方寶劍保證了兩電的利潤。

電力公司不僅在長期的通脹環境下,透過加電費來牟利;而於短期的經濟波幅中,更是賺到盆滿缽滿。可以說,無論是通脹還是通縮,對兩電來說都是左右逢源,來者不拒也。