香港的國際金融中心地位，在殖民地時代靠英國，依傍英國與美國合建的國際金融體系。回歸後，靠的只能是中國，香港本身的作用有限，一是國際因素，背後是大國政治，香港只是因應時機，被人利用；二是體制因素，也是與大國政治結合起來，以往香港是靠英國的體制，今後便只能靠中國的體制。但是，無論是國際因素或體制因素，還有一個競爭問題，為甚麼選在香港，不在別處。在回歸前，香港與新加坡競爭，回歸後，香港與上海競爭，取捨之處除大國政治外，還有本地的條件，表現在體制的效率方面。
在回歸後，香港既不入中國體系，亦開始與英美國際體系脫節，做得好的話，是左右逢源，做得不好，則左右不是人。
做得好不好，關鍵在於本地條件。
在回歸後，一是怎樣選擇殖民地的體制，去蕪存菁，加以保育；二是怎樣與中國體系整合，也是有所選擇，形成可持續的優勢，去掉種種貪污舞弊和不合理行業的潛規則，還要加上道德文化的制約。這些均需努力，同時需要創新，不可能等待上天或中央政府賜予。
舉例而言，香港特區政府近年宣揚香港上市集資能力居世界首位，可卻看不到這完全靠中央政府批准多少內地企業到香港上市，是拜中央政策所賜，不是香港優勢。今年上半年，全球上市集資最大的是深圳、上海，香港只排第七位，數額只及深圳四分之一。香港哪來優勢？