一九四四年，布雷頓森林協定確立了美元的領導地位，美元繼而取代黃金作為各國儲備單位。原則上，發行美元的美國聯邦儲備局，其貨幣政策就必須照料全球的貨幣穩定，然而，聯儲局的角色，一直以來是以服務美國人、貨幣政策是以解決國內失業問題為主，與維持世界貨幣穩定的責任相悖。
科網爆破以後，美國失業問題處於嚴峻局面，是以聯儲局推行了利率接近零的寬鬆貨幣政策，鼓勵企業在零成本之下借入資金投資，無可否認，這有短期刺激美國就業情況的作用。然而，低利率配合量化寬鬆的貨幣政策，資金過度充斥市場，令一眾視美元政策亦步亦趨的國家和地區受到負面的衝擊。
美元資金氾濫導致美元貶值，遺害不小。第一，造成了美元資產不值錢，投資者選擇撤離美國，尋求其他新興市場發掘賺錢機會；中國是最龐大的新興市場，美元資金流入可以改善內地的投資及生產效益，但熱錢的湧入推高資產價格，造成通貨膨脹，人民幣將可能產生更大的升值壓力。第二，美元貶值，變相令以美元為單位的大眾產品和能源價格上升，是窒礙發展中國家發展的絆腳石。第三，美元貶值使得美國國債的價值下跌，持有美債作儲備的國家，只能眼巴巴看着美債收益下跌和資產縮水。
美元「零利率」政策挑撥了各國的貨幣政策秩序，承受由美元製造出來的投資危機。有人謂，美國聯儲局不顧國際社會的貨幣秩序，美元亦應該從現時的領導地位中退下來。