布袋和尚在世時，能準確預測天氣，當他穿木屐，預告旱天；穿濕草鞋，表示即將下雨；穿布鞋，天氣會變冷；穿乾草鞋，則會變暖，善信一看這和尚的鞋，就知晴雨冷暖。
布袋和尚時常面帶笑容，所以被尊為歡喜佛；無論甚麼天氣，他都露出大肚腩，又被人尊為大肚佛。
公元917年，他在浙江奉化的岳林寺大殿外邊長廊的石椅上圓寂，之後，仍不斷有外省高僧尋訪，當被告知布袋和尚已圓寂多時，這些高僧都不相信，都說不久前才見到他！更奇怪的是，兩年之後，福建莆田縣令王仁袺到江南遊玩，見到布袋和尚，後來布袋和尚到莆田王縣令的官舍作客，臨別時，布袋和尚留一信給王縣令，說：7日我再來，不來，你就拆此信。
7天過去，布袋和尚無影無蹤，王縣令拆信，得4句偈：「彌勒真彌勒，化身千百億，時時示世人，世人自不識。」表白自己是彌勒佛化身，可惜世人有眼不識。從此，寺廟的彌勒佛像，就按布袋和尚的尊容來塑造。